Рекордные объемы размещения и торговли облигациями на Московской бирже

Максимальные показатели торгового оборота облигаций

В июле 2025 года Московская биржа зафиксировала рекордные показатели по объему размещения и обратного выкупа облигаций — общий объем достиг 2,3 трлн рублей, включая однодневные облигации объемом 409 млрд рублей. 

Это максимальные значения с начала года, подчеркнули представители торговой площадки.

По статистике биржи общий объем торгов облигациями, объединяющий первичное размещение и вторичное обращение, составил в июле 3,8 трлн рублей без учета однодневных облигаций. Для сравнения, в июле 2024 года этот показатель был на уровне 1,8 трлн рублей. Суммарный объем вторичных торгов достиг 1,9 трлн рублей, тогда как год назад — 799 млрд рублей.

Влияние экономических факторов на активность инвесторов

Снижение депозитных ставок изменяет предпочтения инвесторов: они сталкиваются с выбором между облигациями и акциями. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова отмечает, что при продолжении снижения ключевой ставки Центробанка рынок облигаций приобретает дополнительный потенциал для роста цен и становится более привлекательным инструментом в условиях геополитической неопределённости.

По словам Орловой, рынок акций сейчас вызывает меньший интерес из-за большой подверженности внешним рискам и высокой волатильности. Разнообразие факторов — от снижения цен на экспортные товары до особенностей корпоративного управления — усложняет анализ акций. В результате инвесторы склоняются к выбору долговых инструментов, которые кажутся более стабильными и понятными.

Прогнозы экспертов и перспективы развития долгового рынка

Старший аналитик Группы корпоративных рейтингов АКРА Роман Хрипунов связывает всплеск активности на рынке облигаций с желанием компаний заменить дорогие долговые обязательства, привлечённые в период высоких ставок. Кроме того, снижение стоимости заёмного капитала стимулирует старт отложенных инвестиционных проектов, что может ещё больше увеличить объем новых размещений.

Директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Роман Андреев отмечает, что инвесторы активизировались как на рынках акций, так и облигаций, что связано с исторически низкими депозитными ставками и прогнозами дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Он выделяет две группы инвесторов: одни стремятся сохранить текущие высокие доходности на рынке облигаций, другие — выходят на рынок акций в ожидании возможного роста.

При условии продолжения снижения ключевой ставки эксперты прогнозируют рост объемов новых размещений корпоративных облигаций до конца года. Однако общий объем корпоративного долга будет расти более умеренно из-за плановых и досрочных погашений, а также из-за увеличения государственных заимствований, что способно привести к перераспределению ликвидности на рынке.

Роман Андреев подчеркивает, что фондовый рынок — это рынок ожиданий, и будущий рост не гарантирован. 

Эмитенты привлекают капитал для рефинансирования долговых обязательств и реализации капитальных инвестиций под более низкие проценты, что в условиях понижения ставок положительно влияет на активность участников рынка. По его мнению, спрос и предложение на долговом рынке будут восстанавливаться по мере смягчения денежно-кредитной политики.

Таким образом, тенденции июля 2025 года свидетельствуют о стабилизации и укреплении рынка облигаций на Московской бирже. Инвесторы постепенно переориентируются на долговые инструменты, что связано с благоприятной макроэкономической ситуацией и изменением условий финансирования.