ПИФы обошли накопительные счета по доходности: стоит ли переходить на паевые фонды?

Анализ доходности ПИФов и накопительных счетов

Средняя доходность паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в России превзошла доходность накопительных счетов банков. Так, по данным аналитиков финансовой платформы Московской биржи «Финуслуги», индекс из 297 открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ и БПИФ) к началу августа 2025 года показал доходность 11,7% годовых и 6,8% с начала года. 

Для сравнения, топ-20 российских банков без капитализации и специальных условий по накопительным счетам обеспечили среднюю доходность около 11,2% годовых.

Подобные показатели свидетельствуют о том, что ПИФы могут стать привлекательной альтернативой банковским депозитам, особенно на фоне текущих условий рынка и перспектив снижения ключевой ставки Банка России.

Особенности доходности и структура инвестиций ПИФов

Все фонды, представленные на платформе Мосбиржи, в июле 2025 года продемонстрировали положительную доходность, которая в среднем выросла на 0,26 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 2,81%. 

Лидерами по доходности стали фонды, ориентированные на рублевые облигации, в то время как самые низкие результаты показали фонды с инвестициями в инструменты с расчетами в китайских юанях.

По данным «Финуслуг», около 96% фондов продемонстрировали положительную доходность в июле, что подтверждает стабильность и привлекательность этого инструмента для широкой аудитории инвесторов. По мере снижения ключевой ставки, ожидается дальнейший рост доходности паевых инвестфондов, что дополнительно повысит интерес к ним.

Важным аспектом является классификация фондов. Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев отмечает разницу между биржевыми (БПИФ) и открытыми паевыми фондами (ОПИФ): первые можно рассматривать как аналоги накопительных счетов, а вторые — как альтернативу банковским вкладам. 

Кроме того, растет интерес к интервальным (ИПИФ) и закрытым (ЗПИФ) фондам, которые часто предлагают регулярные выплаты дохода, например, от аренды недвижимости в качестве базового актива.

Рекомендации экспертов и риски инвестирования в ПИФы

Перед вкладом средств в паевой инвестиционный фонд рекомендуется тщательно изучить инвестиционную декларацию — документ, раскрывающий структуру вложений фонда и его стратегию. Главный аналитик Инго Банка Пётр Арронет выделяет два основных типа ПИФов: консервативные, ориентированные на облигации, и более рисковые — с преобладанием акций. Соответственно, выбор фонда должен соответствовать уровню желаемого риска и инвестиционным целям.

По мнению аналитика проекта bitkogan Георгия Аксенова, безопасные ПИФы — это те, что инвестируют преимущественно в бумаги с низким кредитным риском, такие как облигации. При этом ПИФы, состоящие из акций, менее стабильны и могут подвержены значительным колебаниям цены.

Также важна диверсификация — чем она шире, тем менее подвержен фонд рискам. По мере снижения ключевой ставки Банка России увеличивается цена облигационных бумаг в портфеле фондов, что ведет к росту стоимости паев вместе с купонным доходом, особенно у длинных выпусков.

В долгосрочной перспективе, с учетом возможного ослабления рубля, перспективными кажутся ПИФы, ориентированные на бивалютные корзины (доллар и евро) и вложения в золото, которые могут обеспечить дополнительную защиту от валютных рисков.

Сохраняется спрос на популярные накопительные инструменты — ПИФы, облигации и вклады, однако при прогнозируемом снижении ключевой ставки до 12–14% инвесторы могут переключаться на более рисковые инструменты, такие как акции, что связано с желанием получить более высокую доходность.